2016年2月，广东省制造业采购经理指数（重点企业PMI）为48.2，较上月回落0.6个百分点（见图1）；5项权重指数中，生产量指数、新订单指数回落，原材料库存指数、生产经营人员指数和供应商配送时间指数回升（见图2）。 

图1 2011年4月-2016年2月广东省重点企业PMI趋势图

　　生产指数（生产量）为46.8，较上月回落4.5个百分点，表明本月我省制造业企业生产量较上月减少。 

　　新订单指数（产品订货）为47.7，较上月回落2.5个百分点，表明本月我省制造业订单较上月减少。 

　　原材料库存指数为49.2，较上月回升3.1个百分点，表明本月我省制造业企业原材料库存继续减少，但减少幅度收窄。 

　　从业人员指数（生产经营人员）为47.6，较上月回升4.1个百分点，连续八个月居于荣枯线以下，表明我省制造业企业从业人员减少，但减少幅度收窄。 

　　供应商配送时间指数为51.9，较上月回升1.2个百分点，表明供应商配送时间较上月变慢。 

图2 2011年4月-2016年2月广东省重点企业PMI分项指数趋势图

表1 2015年2月-2016年2月广东省重点企业PMI主要分项指数值表

　　2016年2月，广东省电子信息业采购经理指数（PMI）为48.0，较上月回落0.6个百分点；电气机械及专用设备业采购经理指数（PMI）为49.2，与上月持平；食品饮料业采购经理指数（PMI）为49.9，较上月回落3.4个百分点；纺织服装业采购经理指数（PMI）为46.2，较上月回落2.7个百分点；石油及化学业采购经理指数（PMI）为47.4，较上月回落0.6个百分点；汽车制造业采购经理指数（PMI）为49.1，较上月回落4.1个百分点。 

　　专家解读

　　省PMI指数特约解读专家、省委党校教授陈鸿宇认为，2016年2月份广东制造业为48.2，较上月回落0.6个百分点。占PMI指数权重25%和30%的生产量指数、新订单指数，分别比1月份大幅下滑4.5个和2.5个百分点，仅为46.8和47.7；新出口订单大幅下滑2.6个百分点，仅为48.6；11个分指数中，上月还有5项居于荣枯线以上，本月却有9项跌至荣枯线下。上述这些因素共同引致我省PMI指数跌至2015年3月份以来的最低水平，我省制造业企业的下行压力进一步增大。 

　　陈鸿宇认为，2月份原材料库存较上月回升3.1个百分点，供应商配送时间指数回升1.2个百分点，物流变慢，应与春节、元宵期间企业开工天数不足和市面消费畅旺相关。2月份虽然有6项分指数比1月份上升，但其中4项仍处于荣枯线下，说明我省制造业整体下行的趋势尚未反转，仅部分指数下行速度有所放缓。2月份我省产成品库存指数大幅提升6.7个百分点，居于62.6的历史高位，说明春节前后企业存货已大量减少，而新订单、出口订单和积压订单三个订单指数又全线下行，表明我省制造业的市场环境仍不乐观，企业的“稳订单”、“稳销售”问题值得关注。 

　　陈鸿宇建议，在紧紧扭住供给侧结构性改革不放，通过创新驱动提升制造业和实体经济的质量和效率的同时，要继续关注需求侧的变化，对企业的目标市场进行细分研究，弄清楚哪些才是真正让市场“动心”又“安心”的产品，把积极拓展市场、压缩产品库存作为开春之后稳定企业经营、稳定员工信心的首要任务。另一方面，建议对降低企业运营成本的各项宏观政策进行梳理，检查落实情况，将转变政府职能、提高银信机构服务效率、引进和培育科研人才的各项政策，与全省促进创新驱动、扶持实体经济、优化产业结构的各项扶持措施整合对接，切实帮助企业降低融资成本和制度成本。 

　　（运行监测处 广东省现代物流研究院供稿）